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Los precios del oro subieron a un máximo de sesión de 4.387 dólares por onza el viernes, impulsados por los datos de ventas al por menor de Estados Unidos más débiles de lo esperado y las renovadas expectativas de que el Banco Federal (Fed) podría mantener los tipos de interés estables en septiembre. El Departamento de Comercio de Estados Unidos informó una caída del -0,6% en las ventas al por menor en julio, mucho más baja que el aumento esperado del 0,1%, reforzando la visión del mercado de que las presiones inflacionarias están disminuyendo.
La caída en las ventas al por menor, tras un aumento revisado del 0,2% en junio, ha cambiado el sentimiento de los inversores hacia una alivio en los tipos de interés. Los datos también han reducido la probabilidad de un aumento de tipos en septiembre, con el Fed ahora más propenso a pausar su ciclo de endurecimiento. Esto ha impulsado la demanda de oro, un refugio tradicional contra la inflación y la debilidad del dólar.
Contexto del mercado y factores técnicos
El repunte del oro ocurre en un contexto de un cambio más amplio en las expectativas del mercado sobre la trayectoria de política del Banco Federal. Los datos de ventas al por menor más débiles de lo esperado, junto con las lecturas recientes más suaves de la inflación, han llevado a una reevaluación de la postura del banco central sobre los tipos de interés. Los analistas de Kitco señalan que los datos han reforzado la idea de que el Fed está más cerca de mantener los tipos de interés estables en septiembre, lo que ha fortalecido el comercio de alivio en los tipos de interés.
No obstante, el mercado del oro enfrenta dificultades por los precios del petróleo, que permanecen elevados y podrían presionar las expectativas inflacionarias. Según FXEmpire, aunque los datos más suaves de CPI y PPI han reducido la probabilidad de un aumento de tipos en septiembre, el repunte del oro está limitado por el riesgo de precios más altos del petróleo, que podrían impulsar la inflación y reducir el atractivo del metal no rentable. Un dólar más débil, que normalmente apoya los precios del oro, también es un factor clave para determinar la dirección del metal precioso.
¿Qué significa para los mercados?
El repunte en los precios del oro refleja un cambio más amplio en el sentimiento del mercado hacia un alivio en los tipos de interés y una reducción de las presiones inflacionarias. Sin embargo, los inversores deben mantener la cautela ante la posibilidad de un resurgimiento en los precios del petróleo, lo que podría limitar el potencial de alza del oro y crear volatilidad en el mercado de metales preciosos.